西南证券07月29日发布研报称，给予片仔癀（600436.SH，最新价：206.41元）买入评级，目标价格为254.8元。评级理由主要包括：1）拓展销售渠道，美妆产品快速增长；2）牛黄价格上涨造成毛利压力，成本压力有望缓解；3）积极投入创新研发，成效显著。风险提示：费用管控不及预期、核心品种销售不及预期、成本上涨等风险。

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